Фонд снизит вложения в американские гособлигации

Государство Норвегии сокращает долю казначейских облигаций США ### Государственный пенсионный фонд Норвегии (GPFG) Самый крупный мировой фонд национального благосостояния, Государственный пенсионный фонд Норвегии (Government Pension Fund Global, GPFG), управляет активами объемом $2,3 трлн. Фонд принял решение пересмотреть структуру своего инвестиционного портфеля. ### Сокращение доли казначейских облигаций США Руководство Норвежского управления инвестиций (Norges Bank Investment Management, NBIM) предложило уменьшить долю государственных облигаций в портфеле с текущих 70% до 50%. Эта мера направлена на повышение ликвидности фонда во времена финансовых потрясений и увеличение доходности от вложений в другие активы. ### Перераспределение активов Предлагаемые изменения предполагают постепенное сокращение доли казначейских облигаций США с текущего уровня 34,1% до 21,9%. Доля облигаций стран еврозоны уменьшится с 16,8% до 14,1%, а доля японских государственных облигаций возрастет с 4,6% до 7,4%. ### Новые подходы к формированию портфелей Кроме сокращения доли государственных облигаций, руководство фонда намерено перейти к управлению государственными облигациями по рыночной стоимости, а не по ВВП. Такая стратегия обусловлена высоким уровнем госдолга большинства развитых государств. ### Увеличение доли корпоративных облигаций США Фонд намерен увеличить долю негосударственных американских ценных бумаг с фиксированным доходом, включая корпоративные облигации, с текущего уровня 16,2% до 27,6%. ### Планируемая диверсификация в ипотечные ценные бумаги NBIM рассматривает возможность увеличения доли ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) в своем инвестиционном портфеле. Генеральный директор Николая Танген и глава Центрального банка Норвегии Ида Вольден Бахе считают, что эти инструменты помогут фонду эффективно справляться с кризисными ситуациями. ИЦБ обладают низкой корреляцией с акциями и обеспечивают стабильную доходность даже в условиях кризиса. ### Текущие инвестиции фонда На сегодняшний день фонд владеет акциями стоимостью примерно $1,65 трлн (около 1,5% мировых публичных компаний) и активами с фиксированным доходом на сумму $592 млрд. ### Кризисные тенденции на рынке облигаций Рост доходности глобальных суверенных облигаций до рекордных уровней произошел на фоне опасений инвесторов относительно инфляции и возможного повышения процентных ставок. Резкое увеличение займов американскими технологическими компаниями для развития технологий искусственного интеллекта привело к снижению спроса на государственные облигации. Таким образом, пересмотр структуры портфеля Государственного пенсионного фонда Норвегии направлен на улучшение устойчивости фонда и обеспечение стабильной доходности в будущем.

Почему фонд решил уйти от американских облигаций? Поделитесь мыслями!