«Геотек» и «Башнефтегеофизика» объединят активы

Две российские нефтесервисные компании — АО «Башнефтегеофизика» и АО «Геотек» — запустили проект объединения активов., сообщили РБК в пресс-службе «Геотека». Закрыть сделку планируется до конца 2026 года.

Объединение предусматривает консолидацию организации и проведения сейсморазведочных работ в периметре «Башнефтегеофизики», но «Геотек» сохранит перспективные направления высокотехнологичного нефтесервиса. Согласно пресс-релизу, такая структура позволяет сбалансировать производственные мощности и сформировать дополнительные скилы.

После закрытия сделки объединенная структура получит полный цикл компетенций — от разработки и производства оборудования до выполнения всего комплекса геологоразведочных и нефтесервисных работ.

АО «Башнефтегеофизика» работает в сфере геофизических и нефтесервисных услуг более 85 лет. Головной офис находится в Уфе. Компания входит в число крупнейших отечественных производителей нефтегазового оборудования и имеет статус системообразующего предприятия ТЭК. ее чистая прибыль за 2025 год по РСБУ увеличилась почти вдвое, до 3,66 млрд руб., выручка за тот же период выросла на 45%, до 37,3 млрд руб.

АО «Геотек» образовано в 2009 году, специализируется на проведении геофизических работ, высокотехнологичных видах нефтесервиса, обработке и интерпретации данных. Работает в основных нефтегазоносных областях России и Казахстана. В 2025 году чистая прибыль компании упала в 24 раза, до 9,5 млн руб., но выручка выросла на 15%, до 6,3 млрд руб.

Актуальный состав акционеров компании не раскрывают.

Как сообщает источник «Интерфакса», знакомый с ходом переговоров, сделка стала возможной благодаря проведенной реструктуризации кредитного портфеля «Геотека», а также поддержке крупного российского банка.

Согласно бухгалтерскому отчету компании, объем долгосрочных заемных средств «Геотека» в 2025 году вырос на 0,8%, до 5,35 млрд руб., краткосрочных — на 42%, до 1,74 млрд руб., а расходы на уплату процентов увеличились на 11%, до 1,39 млрд руб. Из отчета также следует, что компания за год привлекла 785 млн руб. новых кредитов и погасила 598 млн руб. уже привлеченного долга.

Как отмечает менеджер проектов Advance Capital Кирилл Венгеров, для нефтесервисного рынка в широком смысле эта сделка не выглядит трансформационной. Но для сегментов, в которых работают компании, сейсморазведки и геофизики, объединение является значимым. Сам «Геотек» оценивает свою долю российского рынка сейсморазведки более чем в 30%, а позиции «Башнефтегеофизики» в сегменте геофизических исследований позволят сформировать одного из крупнейших независимых игроков в этих нишах.

Основным драйвером объединения, вероятно, является необходимость повысить загрузку капиталоемкого парка оборудования, реализовать горизонтальные связи и диверсифицировать структуру выручки, считает Венгеров. По его мнению, объединенная компания сможет конкурировать с сервисными подразделениями вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК) прежде всего в геофизическом сегменте, но пока не станет их прямым аналогом. Ее преимущество — возможность работать одновременно с несколькими нефтегазовыми группами и загружать мощности заказами из разных регионов.

Расклад сил на рынке

Российский нефтесервисный рынок сегодня стабилен в денежном выражении, но находится под существенным давлением с точки зрения рентабельности, в том числе из-за высоких процентных ставок и санкционных ограничений, говорит Венгеров.

По оценкам Максима Малкова, партнера Kept, руководителя практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора, объем рынка нефтесервиса в России в 2025 году составлял примерно 2,5-2,8 трлн руб. По итогам 2026 года, скорее всего, он останется близким к этому уровню или продемонстрирует незначительное снижение, считает Венгеров.

На топ-100 крупнейших компаний из более двух тысяч приходится около 80% нефтесервисного рынка. По словам Малкова, здесь сильны позиции у бывшей «большой четверки» — SLB (ранее Schlumberger), Weatherford, Halliburton и Baker Hughes, которые либо передали управление российскими подразделениями локальному руководству, либо работают с ограничениями на передачу технологий, а также у сервисных подразделений самих ВИНК: на них в сумме приходится более половины рынка.

Долю независимых игроков можно оценивать по-разному. Часть компаний в любом случае либо косвенно контролируются крупными нефтяными компаниями или государством, либо получают подряды от «якорного» заказчика (около 15–20% рынка).

ВИНК все чаще передают типовые операции — эксплуатационное бурение, текущий и капитальный ремонт скважин — своим дочерним структурам, отмечает Малков. Поэтому у независимых компаний меньше пространства для роста в этих сегментах. Но независимый нефтесервис укрепляет позиции на сложных направлениях, таких как гидравлический разрыв пласта (ГРП), геофизика, работа с трудноизвлекаемыми запасами (ТРИЗ). Для большинства компаний ключевой риск сегодня — рост дебиторской задолженности. Зависимость от крупных заказчиков иногда приводит к кассовым разрывам, нарушает финансирование инвестиционных программ и программ импортозамещения, пояснил эксперт.

По мнению Венгерова, нефтесервисный сектор испытывает давление высокой стоимости финансирования, роста затрат на персонал, ремонт, логистику и оборудование, а также ограниченного доступа к отдельным технологиям. Эесперт обращает внимание и на жесткую переговорную позицию нефтяных компаний, у которых значительная часть нефтесервисного портфеля заказов остается кэптивной. Именно совокупность этих факторов будет стимулировать дальнейшую консолидацию независимого нефтесервиса, полагает Венгеров.