Как заработать на ослаблении рубля: топ-9 валютных инструментов

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Почему слабеет рубль

В последнюю неделю июля рубль начал заметнее слабеть по отношению к иностранным валютам. Курс доллара на международном валютном рынке форекс и на Московской бирже поднимался выше ₽80 впервые более чем за три месяца.

По мнению аналитиков, на российскую валюту оказывают давление несколько факторов:

нестабильная ситуация с ценами на нефть;
прохождение пика налоговых выплат;
ожидание ужесточения денежно-кредитной политики в США;
ожидание введения новых антироссийских санкций со стороны Вашингтона.

Начался август, который традиционно считается неблагоприятным для курса рубля. «РБК Инвестиции» спросили у экспертов, как заработать на ослаблении национальной валюты и какими инструментами можно воспользоваться.

Как заработать на падении рубля: топ валютных инструментов

Валютные облигации российских компаний

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов считает, что наиболее сбалансированным вариантом выглядят валютные облигации. В таком случае инвестор получает сразу два возможных источника дохода — регулярный купон и увеличение рублевой стоимости номинала при ослаблении национальной валюты, объяснил он.

«Если долларовая облигация приносит 6-8% годовых в валюте, а рубль за этот период ослабевает еще на 10%, то итоговая рублевая доходность может оказаться заметно выше доходности обычного хранения долларов», — добавил Владимир Чернов.

По его мнению, предпочтение стоит отдавать выпускам крупных российских экспортеров и компаний со следующими критериями:

устойчивый денежный поток;
умеренная долговая нагрузка;
понятный источник валютной выручки.

Для консервативной части портфеля, отмечает Чернов, стоит выбирать бумаги со сроком погашения примерно от одного до трех лет, так как у них обычно ниже чувствительность к изменению рыночных ставок и меньше неопределенность, чем у длинных выпусков.

Также при выборе важно учитывать кредитное качество компании, ликвидность бумаги, цену покупки и условия расчетов, подчеркивают во Freedom Global.

Квазивалютные облигации российский компаний

Главный аналитик по финансовым рынкам «Вектор Капитал» Алексей Головинов объясняет, что при покупке квазивалютных облигаций российских компаний, инвестор получает не только валютную переоценку номинала и купонов, но еще и сами купоны, которые могут стать приятным дополнением и увеличить совокупную доходность инвестиции.

В «Вектор Капитале» отдают предпочтение историям:

с повышенным кредитным риском — бумагам химического холдинга «Полипласт», в частности выпуску П02-БО-08 (RU000A10C8A4) с погашением в конце января 2027 года и юаневой доходностью около 18% годовых;
с меньшим кредитным риском — выпуску «Эн+ Гидро» 001PС-10 с погашением в июне 2028 года и доходностью порядка 9,5% в юанях, а также выпуску ГТЛК 001P-22 с погашением в августе 2029 года и доходностью порядка 10% в долларах.

Золото и фьючерсы на золото

Во Freedom Global и в «Вектор Капитале» отмечают, что в этих инструментах многое зависит от биржевой стоимости драгоценного металла.

Но в «Вектор Капитале» полагают, что цена на золото может восстановиться, как минимум, до следующего заседания ФРС США в сентябре. К тому же, фьючерс на золото обеспечивает защиту от девальвации рубля, так как его стоимость привязана к цене одного грамма золото в рублях, объяснили в брокере.

Валютные фьючерсы на доллар, евро и юань

Старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова отмечает, что валютные фьючерсы позволяют напрямую заработать на росте курса. Но они подходят больше опытным инвесторам из-за встроенного кредитного плеча, предупредили во Freedom Global.

Кредитное плечо — это заем денежных средств у брокера для открытия позиции. При займе средств у брокера залогом всегда выступают средства трейдера, поскольку таким образом торговая платформа страхует себя от возможных убытков. Также стоит учитывать тот факт, что брокер выдает заем с процентной ставкой, которая обычно превышает среднюю процентную ставку в банках.

Акции компаний-экспортеров

Старший аналитик инвестиционной компании «Риком-Траст» Валерия Попова считает акции компаний-экспортеров наиболее востребованным инструментом в период ослабления рубля.

Такие предприятия получают выручку в иностранной валюте, а часть затрат они несут в рублях, отмечает эксперт. Ослабление рубля увеличивает рублевую прибыль, что позитивно сказывается на дивидендных выплатах и рыночной стоимости акций, объяснили в «Риком-Траст».

Однако во Freedom Global считают этот инструмент более рискованным, потому что акции не являются чистой ставкой на курс. Их динамика также зависит от цен на нефть, газ, металлы и удобрения, санкций, налогов, капитальных затрат и дивидендной политики, уточнили там.

Биржевые фонды (БПИФ/ETF) на валютные активы или на акции экспортеров

В «Риком-Траст» называют этот инструмент удобным — управляющая компания берет на себя формирование портфеля и ребалансировку, а инвестор приобретает уже готовую корзину активов с валютной защитой.

Наличная валюта и покупка юаней на брокерский счет

Покупать наличную валюту или юани на брокерский счет можно для защиты сбережений, считают во Freedom Global. Но это, скорее, страхование от девальвации рубля, чем полноценный способ заработка, потому что сама валюта не платит купон или проценты, объяснили там.

Как собрать инвестиционный портфель на ослаблении рубля: мнения экспертов

Старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова:

«Для сбалансированного подхода лучше всего использовать комбинацию базового вложения в акции экспортеров, как наиболее прямой способ извлечь выгоду, и валютных фондов, как долгосрочный страховочный элемент, сглаживающий рыночные колебания».

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов:

«Основную долю я бы направил в качественные валютные облигации, так как они позволяют одновременно получать купон и защищаться от ослабления рубля. Примерно четверть валютной части портфеля разместил бы в золоте, еще небольшую долю — в акциях устойчивых экспортеров. От фьючерсов я бы отказался либо использовал их только для краткосрочной позиции небольшого размера».

Аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов:

«Я бы рекомендовал подобрать индивидуальный портфель валютных облигаций, либо взял паи фонда, ориентированного на валютные облигации. Для большинства инвесторов это будет оптимальным соотношением между риском, доходностью и затраченным временем [...] Самое главное, чтобы инвестор брал на себя именно тот уровень риска, на который он реально готов пойти».

Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».