Минфин выпустит первые постоянные ОФЗ с июля

Аукционы Минфина по облигациям федерального займа Министерство финансов РФ объявило о проведении аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купонным доходом (ПД). ### Основные детали аукционов: - Дата проведения: 9 сентября. - Выпускаемые облигации: - ОФЗ-ПД 26218: срок погашения — 17 сентября 2031 года, объём предложения — ₽98,7 млрд. - ОФЗ-ПД 26230: срок погашения — 16 марта 2039 года, объём предложения — ₽220,4 млрд. ### Механизм определения объёма размещения: Объём удовлетворённых заявок будет зависеть от фактического спроса участников и размера премии, которую участники готовы предложить сверх рыночных уровней доходности. ### История предыдущих аукционов: Ранее, в июле, Минфин провёл аукцион по одному выпуску облигаций с фиксированным купоном — ОФЗ-ПД 26251. Было предложено всего ₽10,4 млрд по номиналу, что стало одним из минимально успешных результатов с момента введения фиксированных купонов. ### Текущие уровни доходности: На основании данных кривой бескупонной доходности ОФЗ на 8 сентября: - Доходность по бумагам сроком до одного года — от 13,48 до 13,92% годовых. - Двухлетние бумаги — доходность около 14,68%. - Бумаги со сроком от трёх до семи лет — диапазон доходности от 15,20 до 15,99%. - Более долгосрочные бумаги (от десяти лет и выше) — доходность варьируется от 16,09 до 16,16%. Доходность последних сделок составила: - ОФЗ-ПД 26218 — 15,33%, - ОФЗ-ПД 26230 — 15,93%. ### Временная пауза и возвращение на рынок: Минфин временно приостановил размещение облигаций в июле из-за повышенной волатильности рынка госдолга. Однако уже через неделю ведомство вновь вышло на рынок с предложением флоатеров, которые вызвали высокий спрос (₽1,4 трлн) и полное размещение выпуска. ### Прогнозы и ожидания: Эксперты считают, что Минфин вряд ли сможет существенно увеличить объёмы привлеченных средств посредством выпуска облигаций с фиксированным купоном. Они подчеркнули важность нормализации инфляции для индекса государственных облигаций RGBI. ### Планируемые объемы заимствования: В 2026 году прогнозируется общий объём размещения ОФЗ не более ₽6,47 трлн по номиналу. Общий план по привлечению средств составляет ₽5,51 трлн (учитывая погашение на сумму ₽1,34 трлн), чистый объём заимствований — ₽4,17 трлн. За первые три квартала текущего года: - Первый квартал: размещено ₽1,31 трлн (план — ₽1,2 трлн), - Второй квартал: размещено ₽1,46 трлн (план — ₽1,5 трлн), - Третий квартал: проведено два аукциона на общую сумму ₽933,9 млрд (план — ₽1,5 трлн). Таким образом, начиная с первого квартала 2026 года, Минфин перешёл на публикацию квартальных планов в терминах чистых цен

С июля будем вкладываться в госбумаги пожизненно? Поделитесь мыслями!