НКР повысило таргет по акциям «Дом.РФ» в рамках «звездного» рейтинга
Последние новости
Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) в рамках присвоения звездных рейтингов акциям российских эмитентов повысило прогноз по стоимости акций и дивидендов «Дом.РФ» на 2030 год, следует из сообщения организации (есть у «РБК Инвестиций»).
В конце июня НКР присвоило акциям «Дом.РФ» наивысший кредитный рейтинг на уровне «пять звезд» с таргетом по акциям ₽3230 и дивидендом в размере ₽552 на акцию (дивидендная доходность 23% на момент публикации) в 2030 году. Обновленный прогноз предполагает рост акций до ₽3313 по методу дисконтирования дивидендного потока на акционерный капитал (DDM) при ставке дисконтирования (CoE) 23% и ожидаемом росте в постпрогнозный период в 4%.
«Оценка соответствует прогнозным коэффициентам на 2026 год «цена/прибыль» (P/E) 5,0 (текущий: 3,4) и «цена / балансовая стоимость» (P/B) 1,1 (текущий: 0,7)», — добавили в агентстве.
Дивиденды, согласно обновленному прогнозу, вырастут с ₽247 на акцию за 2025 год до ₽331 на акцию за 2026 год (дивидендная доходность 15%), и до ₽674 на акцию (дивидендная доходность 30%) в 2030 году. Прогноз от 22 июня предполагал рост дивидендов в 2030 году до ₽552 на акцию.
«Таким образом, в среднесрочной перспективе «Дом.РФ» останется компанией роста, одновременно превратившись в значимую дивидендную историю на российском рынке акций», — резюмировали в НКР.
Что касается показателя рентабельности собственного капитала (ROE), то обновленные оценки НКР предполагает его сохранение в среднем на уровне 24% в ближайшие два года (23,5% в 2026 и 24,5% в 2027 году) и рост до максимальных 26% в среднесрочной перспективе (2030 год) с дальнейшей нормализацией около 22% (возвращение к уровню 2025 года) по мере насыщения рынка жилищного строительства. При этом поддержку развитию бизнеса может оказать выстраивание дополнительных высокомаржинальных направлений, например, в цифровом сегменте, добавили в агентстве.
Также НКР прогнозирует удвоение чистой прибыли группы с 2026 по 2030 год и среднегодовой темп роста 22% за 2025–2030 годы. Раннее отмечалось, что рост чистой прибыли замедлится со среднегодовых 37% в 2023–2025 до 27% в 2025–2027 и 21% в 2025–2030 годах, но все еще будет достаточно высоким.
Некредитный (звездный) рейтинг акций — это экспертное мнение агентства о справедливой стоимости компаний с учетом качества корпоративного управления, раскрытия информации и защиты прав акционеров, а также об инвестиционной привлекательности их бумаг на горизонте 12 месяцев. Его значение определяется путем сравнения текущей и справедливой стоимости акций. Предельные показатели говорят либо о переоценке акций рынком, либо об их недооценке.
По задумке Банка России, предложенная звездная система рейтингов станет аналогом американского сервиса Morningstar, который анализирует акции, ETF и взаимные инвестиционные фонды и выставляет им рейтинги в виде звезд.
Предполагается, что с помощью звездных рейтингов инвесторы получат ориентир целевой цены, в том числе по компаниям, которые в силу санкционных рисков закрывают данные о себе. По логике со временем цена на рынке должна сойтись с ценой из рейтинга.
Сейчас программа получения некредитных рейтингов является добровольной, однако ЦБ собирается включить звездные рейтинги в требования листинга для акций новых эмитентов первого и второго котировальных списков.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
