Почему доллар поднялся выше ₽80: четыре причины падения курса рубля
Последние новости
В среду, 29 июля, курс доллара на международном валютном рынке форекс и на Московской бирже поднимался выше ₽80 впервые более чем за три месяца. В тот же день Центральный банк России установил официальный курс доллара на четверг, 30 июля, на уровне ₽79,357. Регулятор поднял курс доллара выше ₽79 впервые с апреля.
Днем в четверг курс доллара на рынке форекс был по-прежнему выше ₽80. ЦБ поднял официальный курс доллара на пятницу, 31 июля, до ₽79,8573.
Почему сейчас растет доллар
Давление на курс рубля по отношению к иностранным валютам оказывают нестабильная ситуация с ценами на нефть, прохождение пика налоговых выплат, ожидание ужесточения денежно-кредитной политики в США и введения новых антироссийских санкций со стороны Вашингтона, полагают аналитики.
Нестабильная ситуация с ценами на нефть
Один из основных факторов укрепления иностранной валюты — нестабильная ситуация с ценами на нефть, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич.
С начала июля цены на нефть подскочили почти на 20%, но устойчивого тренда в котировках не было. Так, за последние семь дней цена нефти марки Brent сначала поднялась выше $100 за баррель, а затем рухнула ниже $85. Котировки отыгрывают конфликт на Ближнем Востоке, который длится с конца февраля этого года.
Считается, что высокие цены на нефть положительно сказываются на динамике российской валюты. Однако инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Анастасия Степанцова объясняет, что после 2022 года нефть перестала быть главным фактором для рубля.
«Ограничения на движение капитала, изменение структуры внешней торговли, санкционные ограничения и рост роли внутренних факторов привели к тому, что курс все в меньшей степени реагирует на краткосрочные изменения стоимости нефти. Даже при высоких ценах на сырье рубль может оставаться под давлением, если спрос на иностранную валюту внутри страны превышает предложение», — добавляет эксперт.
Прохождение пика налоговых выплат в России
Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк отмечает, что июльский налоговый период завершился. Вероятно, это стало фактором локального ослабления рубля, полагает эксперт.
Ужесточение денежно-кредитной политики в США
Однако ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова обращает внимание, что рубль падал и во время налогового периода, а это происходит достаточно редко
По ее мнению, ослабление российской валюты на этой неделе стало последствием ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики в США и, соответственно, укрепления доллара.
В среду, 29 июля, ФРС США оставила ставку без изменений — на уровне 3,5–3,75% годовых. Но трейдеры считают, что в сентябре ставку могут поднять.
Наталья Мильчакова добавляет, что пресс-конференция нового главы Федрезерва Кевина Уорша оказалась не очень информативной.
«Но из его довольно общих фраз стало ясно, что в ближайшее время Уорш, хотя и был рекомендован на этот пост Трампом, не собирается послушно исполнять требования главы государства о снижении процентных ставок», — пишет ведущий аналитик Freedom Global.
Тем не менее точечный прогноз управляющих ФРС был немного повышен, в связи с чем аналитики американских инвестбанков увеличили оценку вероятности роста процентных ставок на заседании ФРС в сентябре, отмечает эксперт.
Санкции США против России
Во Freedom Global также считают, что на рубль оказывает давление ожидание санкций против России со стороны США.
На этой неделе сенат США одобрил законопроект о новых антироссийских санкциях. Документ среди прочего включает обязательные ограничения в отношении президента России Владимира Путина, высокопоставленных политических и военных руководителей, а также пошлины до 100% в отношении иностранных компаний, которые, по версии авторов документа, поддерживают российский оборонно-промышленный комплекс, и стран — покупательниц российских энергоносителей.
«Пошлины для импортеров российских энергоресурсов могут сильно сократить валютную выручку страны от экспорта нефти и газа, так как они [импортеры] будут требовать больший дисконт и сокращать объемы закупок», — уточняют в брокере.
Что будет с курсом доллара в августе
Август традиционно считается неблагоприятным месяцем для курса рубля, и в большинстве случаев с 1998 года он снижался к доллару. В прошлом году национальной валюте удалось опровергнуть расхожее мнение о том, что август несет беды российской экономике. В августе 2025-го курс американской валюты незначительно снизился к рублю — на 0,22%.
Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер объясняет, что дальнейшая динамика курсов будет зависеть от нескольких факторов:
ожидания по ставке Банка России;
лимиты Минфина по бюджетному правилу;
объем притока валюты от экспортеров.
Аналитик «Финама» Александр Потавин полагает, что в августе курс доллара может быть в диапазоне ₽78–81.
В «Альфа-Инвестициях» ожидают дальнейшего ослабления рубля и прогнозируют курс доллара в августе на уровне ₽80–82.
Индекс доллара DXY, несмотря на небольшое снижение после пресс-конференции Уорша, в четверг, 30 июля, постепенно восстанавливает свои позиции. Во Freedom Global считают, что такая динамика индекса может говорить о том, что доллар не теряет привлекательности и может продолжить укрепление из-за глобальной неопределенности на фоне отсутствия у ФРС планов смягчать денежно-кредитную политику.
Индекс доллара (DXY) показывает отношение доллара США к корзине из шести других основных валют — евро, иены, фунта стерлингов, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка.
На рубль такая динамика доллара может продолжать оказывать давление, которое в августе может усилиться, особенно если Минфин на фоне мощного июльского подъема цен на нефть увеличит объемы покупки валюты, отмечают во Freedom Global.
Более подробный аналитический разбор о том, что будет с курсом рубля в августе, можно прочитать в материале «РБК Инвестиций».
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
