Заработать на Бэнкси: что нужно знать о вложениях в современное искусство

Летом 2026 года на «Инвест Викенде» РБК бывший генеральный директор аукционного дома «Sotheby’s Россия и СНГ» Михаил Каменский рассказал о буме современного искусства в России. По его словам, изоляция отечественного арт-рынка и прекращение международного культурного обмена привели к тому, что интерес россиян все больше смещается на современное искусство.

«Чем жестче изоляция, тем будет круче бум», — подчеркнул эксперт.

«РБК Инвестиции» поговорили с галеристами, искусствоведами и коллекционерами, чтобы выяснить, сколько можно заработать на современном искусстве и возможно ли это вообще либо же это исключительно эмоциональная покупка «для души».

Мир современного искусства на 14-й международной ярмарке Cosmoscow 4–6 cентября. Купить билет

Основные тенденции на рынке современного искусства

Каменский выделил три фактора, которые вызвали всплеск интереса к современному искусству в последние годы:

Прекращение международного культурного обмена. Российские деньги больше «не едут» на зарубежные аукционы за произведениями искусства, поэтому интерес коллекционеров смещается на то, что создается внутри страны, отмечает эксперт.
Отсутствие подпитки рынка классического искусства. За 70 лет советской власти большая часть наиболее ценных произведений оказалась в государственных собраниях. Поэтому внутреннему рынку классического искусства сегодня практически нечем себя подпитывать, говорит Каменский.
Рост интереса к современному искусству. На фоне изоляции коллекционеры и галеристы переключаются на искусство, которое создается здесь и сейчас, а также на работы 1950–1970-х годов. При этом интерес выходит за пределы профессиональных коллекционеров: россияне начинают покупать современное искусство для обустройства интерьера, сопричастности, клубности и «чтобы быть в тренде». В регионах появляются собственные ярмарки современного искусства, добавляет эксперт.

Галерист, основатель «Е.К. АртБюро» Елена Куприна-Ляхович в эфире программы «Инвестиционный час» на Радио РБК ранее отмечала, что интерес публики к искусству проходит волнами. «Сейчас мы наблюдаем волну перехода интереса от работ художников 70-х годов к тем, которые сформировались в 80-е годы. И совершенно необычным образом для нашей страны большой интерес именно к современному искусству», — подчеркнула она.

По данным исследования глобальной консалтинговой компании Knight Frank, в 2025 году мировой арт-рынок начал постепенно восстанавливаться после нескольких лет снижения.

Совокупные продажи крупнейших аукционных домов выросли на 11%, главным образом благодаря резкому росту спроса на произведения импрессионистов, продажи которых увеличились на 80% и превысили $1 млрд. Современное искусство музейного уровня также показало рост, однако массовый сегмент современного искусства продолжает снижаться уже четвертый год подряд.

Согласно данным индекса Knight Frank Luxury Investment Index (KFLII) на четвертый квартал 2025 года, за предшествовавшие 12 месяцев его стоимость выросла на 7,1%, однако за десять лет цены снизились на 9,3%. Для сравнения, произведения импрессионистов за последний год подорожали на 13,6%, а за десятилетие сохранили свою стоимость, тогда как искусство послевоенного периода прибавило 5,2% за год и практически не изменилось за десять лет (-0,2%).

Руководитель направления альтернативных инвестиций Wealth IQ Анжелика Толмачева, комментируя эти результаты в эфире Радио РБК, объясняла, что хороший финансовый результат работ импрессионистов заключается в их исторической культурной ценности. «Все, что имеет историю, сейчас ценится выше. Выше ценятся также исключительные предметы, которые нельзя повторить», — добавила она.

Эксперт также обратила внимание на то, что этот индекс не основан на котировках обращающихся на бирже активов, поэтому имеет смысл говорить о «бумажном» росте стоимости, которая сильно отличается от того, что происходит на реальных аукционах.

Также важен аспект перепродажи ранее купленных предметов искусства. Для этого в школе бизнеса при Нью-Йоркском университете был разработан индекс Мея-Мозеса — этот индикатор охватывает базу данных повторных продаж одних и тех же объектов с 1810 года. В среднем повторная продажа предметов искусства в Америке происходит через 20–30 лет, то есть это долгосрочные вложения.

Как оцениваются предметы искусства и какую доходность они должны давать

Исследователи Игорь Перемыслов и Игорь Черкасский отмечают, что для определения инвестиционной привлекательности произведений искусства используются следующие методы:

рыночный анализ. Оценка стоимости на основе текущего спроса и цен на сопоставимые произведения;
экспертная оценка. Определение стоимости профессиональными искусствоведами и специалистами арт-рынка;
анализ предыдущих продаж. Изучение результатов аукционов и частных сделок с аналогичными произведениями;
оценка репутации художника. Анализ известности автора, участия в выставках, наличия работ в музейных коллекциях, публикаций и признания профессиональным сообществом.

На фестивале «Инвест Викенд» директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий подсчитал тот размер премии, которую должны давать предметы современного искусства к инструментам традиционного рынка, чтобы инвестиции в них имели финансовый смысл.

Так, если относить искусство и коллекционирование к альтернативным инвестициям, то сравнение необходимо проводить со следующими классами активов:

банковские вклады, которые сейчас дают доходность 12–13% годовых;
облигации — дают доходность выше депозитов на 2 п.п. за счет риск-премии;
акции — должны давать +5–7 п.п. к депозитам.

Альтернативные инвестиции должны давать доходность как минимум +7–9 п.п. над депозитом, отметил Русецкий. При этом для предметов искусства также добавляется еще одна компонента — премия за неликвидность, которая достигает 2-5 п.п., добавил эксперт.

«Премию минимум 10 п.п. над депозитом в год произведения искусства должны давать. Если такой предмет не дает такой доходности, значит там другая компонента — счастье, наслаждение или что-то другое. Это уже бесконечные цифры», — резюмировал Руcецкий.

Говоря о преимуществах инвестирования в предметы искусства, исследователи Пересмыслов и Черкасский относят к ним высокий потенциал доходности, долгосрочную сохранность капитала, нематериальную ценность, а также высокий потенциал роста современного искусства.

Среди минусов опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты выделяют риск покупки подделки и сложного провенанса (история владения предметом), низкой ликвидности, высокую зависимость стоимости от репутации художника и моды на определенный сегмент, что находится вне контроля инвесторов, а также сопутствующие расходы и риски хранения.

Если сравнивать инвестирование в предметы искусства с инструментами традиционного рынка, то первые обладают низкой корреляцией к рынкам, что является их главным преимуществом, отмечает аналитик «Алор Брокер» Виктория Ситникова. «Когда индекс валится на новостях о ставке или геополитике, полотно на стене этого попросту не замечает», — говорит эксперт. Поэтому искусство, по ее словам, может выступать хорошим инструментом диверсификации портфеля.

Еще один плюс, по мнению Ситниковой, — двойная полезность такого актива: он способен приносить доходность и одновременно доставлять удовольствие от владения. Никто не захочет повесить, например, ОФЗ на стену, подчеркивает она.

Эксперт также отмечает ограниченность предложения: у каждого автора существует конечное число работ. Кроме того, физический актив с международным спросом может служить защитой от инфляции и более устойчиво вести себя в периоды рыночной турбулентности.

При этом, подчеркивает Ситникова, искусство не стоит рассматривать как замену акциям и облигациям: «Современное искусство — не альтернатива акциям, а дополнение к портфелю». По оценке эксперта, на инвестиции в искусство разумно направлять около 5–10% портфеля — при наличии соответствующего капитала и интереса к этой сфере.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Анна Кокорева отмечает, что инвестирование в предметы современного искусства может обогнать по доходности инструменты традиционного рынка, но только на длительном временном отрезке, поскольку такие активы окупаются много лет.

При этом стоимость может увеличиться в десятки раз, если у покупателя есть чутье, и покупка окажется удачной, например, работы английского художника Бэнкси, добавляет эксперт.

«Стоимость его работ в начале пути, когда он еще не получил мирового признания и славы, была весьма скромной, но по прошествии лет его работы оцениваются в миллионы фунтов стерлингов», — объяснила она.

В конце мая картину Бэнкси «Девочка и воздушный шар на найденном пейзаже» продали на закрытом аукционе в Нью-Йорке почти за $18 млн. Самая дорогая работа английского художника — картина «Любовь в мусорной корзине» (Love is in the Bin) была продана в октябре 2021 года на аукционе Sotheby’s за 18,6 млн фунтов стерлингов (около $25,4 млн).

Что касается российского рынка, то Анжелика Толмачева из Wealth IQ обращает внимание, что коллекционеры хорошо зарабатывали на работах Эрика Булатова, Ильи Кабакова, признанных в международном сообществе художников.

Картина Эрика Булатова «Набросок фигуры ткачихи к серии среднеазиатских зарисовок» 1957 года, согласно итогам аукционного дома Литфонд, была продана за ₽200 тыс. при начальной ставке ₽1;
Картина Ильи Кабакова «Совпадения Льва Львовича» 1998 года была продана за ₽220 тыс. при начальной ставке ₽1.

На что нужно обращать внимание при инвестировании

При инвестировании в предметы современного искусства, по мнению Толмачевой, важно обращать внимание на качество предмета, имя художника, период творчества, провенанс, подлинность и редкость.

Глава фонда гарантирования ИИС Валерий Лях, который имеет опыт инвестирования в современное искусство более 10 лет, добавляет, что при покупке предметов современного искусства стоит уделять внимание возможности диверсификации. По его словам, современные токенизированные активы реального мира (Real world assets, RWA) со временем дадут такую возможность в этой сфере. При этом инвестировать в предметы искусства нужно только если нравится работа, но и просто формирование коллекции тоже может быть оправданно, добавляет эксперт.

RWA — сектор криптоэкономики, который позволяет токенизировать любые «реальные» активы, имеющие ценность, размещая их в блокчейн-приложениях. К этой категории можно отнести, например, недвижимость, ценные бумаги, национальные валюты и предметы искусства.

Коллекционер, консультант, эксперт Ассоциации искусствоведов России Сергей Александров в эфире программы «Инвестиционный час» на Радио РБК отметил, что выбор предмета инвестирования — это довольно сложный процесс. Эксперт призвал относиться к таким покупкам больше как к получению удовольствия, а также не инвестировать в искусство на последние деньги.

Анжелика Толмачева добавила, что у большинства частных покупателей искусство остается прежде всего предметом личного интереса, статуса и эстетического опыта, а доходность чаще является приятным бонусом.