Центробанк разрешил дополнительные SPO из-за изменений free-float

Банк России разъяснил новые правила расчета free-float Заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев сообщил, что новые правила расчета доли акций в свободном обращении (free-float) могут привести к необходимости проведения компаниями дополнительного выпуска ценных бумаг (SPO). ### Основные изменения: - Минимальный free-float: Регулятор установил минимальные размеры free-float в абсолютном выражении для попадания компаний в котировальные списки бирж. Если новые правила начнут действовать, некоторым компаниям может не хватать текущей величины free-float, что потребует дополнительной эмиссии акций. - Выбор альтернатив: Компании, которым не удастся достичь необходимого уровня free-float, смогут выбрать один из двух вариантов: - Провести дополнительное размещение акций (SPO); - Переместиться на более низкий уровень листинга. - Компании второго уровня: Речь идет преимущественно о компаниях, находящихся во втором уровне листинга. Им предоставляется возможность выбора между дополнительными размещениями и снижением требований к прозрачности. ### Оценка возможных последствий: Моисеев подчеркнул, что данное требование распространяется не только на вновь вышедшие на рынок компании, но и на уже существующие публичные эмитенты. Среди затронутых отраслей названы компании IT-сектора. - Пороговый показатель: Новые правила применяются к компаниям, чья рыночная капитализация меньше ₽30 млрд. В таком случае free-float должен составлять не менее ₽3 млрд для обыкновенных акций и ₽2 млрд для привилегированных акций. Для компаний с капитализацией свыше ₽30 млрд применяется специальная формула расчета free-float. - Формула расчета: Формула расчета выглядит следующим образом: $$F = 14,84976647 − 1,425899742 \times \ln(К)$$ где $F$ — требуемый free-float, $К$ — капитализация компании в миллиардах рублей. ### Срок адаптации: Регулятор предусмотрел отсрочку вступления новых правил в силу на шесть месяцев. Дополнительно предусмотрено право компаний обратиться за отсрочкой в соответствии с биржевыми правилами, составляющими два квартала. ### Итоги: Банк России продолжает готовить окончательную версию нормативного акта, после утверждения которой документ отправится на регистрацию в Минюст. Ожидается публикация документа до конца текущего года.

Почему расширение free-float — это важно для инвесторов? Поделитесь мыслями!